有色金屬行業環保趨嚴 供給側改革深化
近期霧霾等環保問題頻出引發政府高度重視，兩次環保督察力度均超過往。隨著產業轉型升級與供給側改革深化，嚴控環保應是大勢所趨，將對有色金屬各細分行業的經營將產生較為顯著的影響。部分中小礦企，冶煉廠等將面臨減產，關停的壓力，從而對金屬價格形成有力支撐。2017年機構相對更看好銅價表現，鉛鋅，氧化鋁價格受到產能瓶頸影響也存在一定上漲空間。
?
鋁行業：或將促進氧化鋁價格進一步上漲。主要的氧化鋁生產省份山東、山西、河南、貴州和廣西五省產量占比96.43%，河南和廣西去年產量同比下降15.28%和1.5%。因此若環保督查涉及到山東和山西，將對全國氧化鋁產量產生較大影響，考慮到新增電解鋁產能的需求，氧化鋁價格仍有上漲空間;鋁加工中小微企業偏多，也將面臨較大的環保壓力。
鉛鋅行業：上游原材料與下游加工環節均受影響。去年諸多小型礦山關停導致原料供應不足。據統計，去年56家鋅冶煉企業開工率為65%-75%，低于2015年的70%-80%;另一方面，天津等地區鍍鋅廠關停對鋅錠消費產生影響，原生鉛行業開工率則下降到50%。2017年上半年或仍將面臨精礦短缺，環保對下游鍍鋅企業及鉛酸電池企業的生產也將形成一定壓制，精煉鉛鋅產量較難大幅增加，綜合來看上半年鉛鋅價格仍將上行。
稀土行業：供給端多因素疊加，期待價格中長期穩步上行。稀土也是環保重點核查行業之一，考慮到成本因素，江西江蘇廣西等省份大面積停產。環保與稀土國儲招標、行業打黑等相疊加，或將在未來造成行業供給端實質性收縮，稀土價格目前處于歷史底部區域，長期有望穩步上行。
鎢行業：APT環保問題突出，產能或受限制。鎢行業受影響較為顯著，相關省份的鎢企業不僅受到環保督查的影響普遍停產，而且因為APT的生產工藝問題，使得該行業未來依然面臨較大的環保壓力。
廢銅、錫和鎳：部分地區受影響。廢銅方面，環保督查對廣東和河北省影響明顯;在兩次環保督查中，江西、廣西、云南、廣東等省份錫企業面臨關停檢修，產量與開工率7-8月維持低位，供需支撐錫價持上行;在鎳方面，江蘇鎳企停產，整體影響不大。
來源：網絡
下一篇：供給側改革下 鋁會是下一個煤炭？
